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11日早盤，算力高開低走，光模塊CPO盤中走弱，天孚通信領(lǐng)跌超7%，中際旭創(chuàng)跌超4%，新易盛跌超1%。重倉光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）沖高回落，場內(nèi)價格一度下跌逾2%，實時成交額超3.8億元，資金逢跌搶籌超6000萬份。

第一上海表示，短期波動不改明后年算力硬件的高景氣趨勢，建議淡化短期波動，抓住核心變量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指標。高切低，賽道擁擠度等交易面因素可能影響短期市場情緒，但是不改算力基本面的高景氣。海內(nèi)外AI應(yīng)用進入商業(yè)化的拐點時刻，強烈看好AI應(yīng)用驅(qū)動的算力需求持續(xù)高增長。

中信建投表示，國家“十五五”規(guī)劃明確，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速突破，要全面實施“人工智能+”行動。我們認為，目前世界正處于AI產(chǎn)業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對AI帶動的算力需求以及應(yīng)用非常樂觀。

把握光模塊等算力核心機會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超54%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.10.31）

同類比較看，截至10月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超35億元，近1個月日均成交額超7億元，規(guī)模、交投在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。

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